ارتفاع أسعار النفط.. خافيير بلاس: ما زال بعيد المنال رغم كل التوقعات

أسعار النفط منخفضة حاليًا، ومن المتوقع أن تستمر هكذا لفترة أطول، قبل أن تبدأ بالارتفاع مجددًا، ربما في عام 2027. يُشير محللو السوق إلى عوامل تدعم ارتفاع أسعار النفط على المدى المتوسط، ولكن التحسن لن يكون سريعًا. الاستثمار في النفط الآن يتطلب صبرًا كبيرًا وقدرة على تحمل الخسائر.

توقعات أسعار النفط على المدى المتوسط

رغم التشاؤم الحالي، إلا أن هناك تفاؤلًا حذرًا بشأن ارتفاع أسعار النفط في السنوات القادمة، بدءًا من 2027 وبوتيرة أسرع في 2028 و2029. يرجع ذلك لعاملين أساسيين: استمرار نمو الطلب العالمي على النفط، وتراجع الاستثمار والإنتاج في الدول خارج “أوبك+”.

عوامل تدعم ارتفاع أسعار البترول

• الطلب العالمي على النفط لا يزال قويًا، رغم تباطؤه، مقتربًا من متوسط نمو العشرين عامًا الماضية.
• انخفاض أسعار النفط الحالية يؤدي إلى تقليص الاستثمارات، وبالتالي انخفاض الإنتاج مستقبلًا من الدول غير الأعضاء في “أوبك+”.

تشير التوقعات إلى انخفاض الإنتاج العالمي خلال العامين المقبلين، ما يُعتبر مؤشرًا على اقتراب نقطة التحول. استنزاف الطاقة الإنتاجية الفائضة لدول “أوبك+”، وانخفاض مخزونات النفط العالمية، عوامل إضافية تدعم ارتفاع الأسعار.

متى يرتفع سعر النفط

توقعات ارتفاع أسعار النفط مرتبطة بانخفاضها أولًا. لتراجع إنتاج الدول خارج “أوبك+”، يحتاج السوق لفترة من الأسعار المنخفضة (بين 50 و 60 دولارًا للبرميل)، ما سيدفع الشركات إلى تقليص الاستثمارات. كذلك، يحتاج “أوبك+” لرفع الإنتاج أولاً لاستنزاف طاقته الفائضة، ما قد يؤدي مؤقتًا إلى انخفاض الأسعار. بمعنى آخر، التفاؤل على المدى المتوسط يقتضي تشاؤمًا على المدى القصير.

عقبات تواجه ارتفاع أسعار الخام

هناك تحديات تواجه ارتفاع أسعار النفط، منها:

• تباطؤ معدل نمو الطلب على النفط بسبب التغيرات الاقتصادية في الصين، وزيادة كفاءة السيارات التقليدية، وانتشار السيارات الكهربائية.
• احتمال ارتفاع إنتاج الدول من خارج “أوبك+”، خاصةً في غيانا، والبرازيل، وكندا، وأوغندا، والنرويج، والصين، بغض النظر عن تغيرات الأسعار.

الوضع الحالي لأسواق الطاقة

تشير جميع المؤشرات إلى استمرار انخفاض أسعار النفط خلال الأشهر القادمة، خاصةً بعد انخفاض الطلب الصيفي. هذا الانخفاض سيمهد الطريق للارتفاع الدوري القادم، ولكن الوصول إليه سيستغرق وقتًا.

التداول والاستثمار في سوق النفط

الاستثمار في عقود النفط الآجلة، مثل عقود برنت تسليم ديسمبر 2027، يتطلب تحمل خسائر محتملة على المدى القصير. الرهان على تجاوز سعر 75-80 دولارًا للبرميل يبدو محتملًا خلال 18-24 شهرًا، بينما الوصول إلى 100 دولار أو أكثر أقل احتمالًا.