قفزة جديدة.. الذهب يعود كالملاذ الآمن عالميًا مع تراجع غير مسبوق للسندات | هل حان وقت التحرك للمستثمرين؟

تشهد أسواق المال العالمية تحولاً ملحوظاً في تفضيلات المستثمرين، حيث يتزايد الإقبال على الذهب كملاذ آمن في ظل ارتفاع التضخم وعدم اليقين الاقتصادي. يأتي هذا التحول على حساب السندات طويلة الأجل، مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً فوق 5% لأول مرة منذ يوليو، وصعود مماثل لعوائد السندات الأوروبية واليابانية. وقد سجل الذهب مستويات قياسية تجاوزت 3578 دولاراً للأونصة، مدعوماً بتراجع الدولار وتوقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية.

لماذا يتجه المستثمرون نحو الذهب في الأزمات؟

يرى المحللون أن المخاوف المتزايدة من التضخم المرتفع وتفاقم مستويات الديون في بعض الاقتصادات الكبرى، مثل اليابان وفرنسا والمملكة المتحدة، دفعت المستثمرين بشكل كبير إلى تعزيز محافظهم المالية بالذهب. كما أن تدخلات السياسة النقدية وتأثير الضغوط السياسية على البنوك المركزية، على غرار الضغوط التي مارسها الرئيس الأمريكي السابق على الاحتياطي الفيدرالي، جعلت الذهب أداة فعالة للتحوط ضد المخاطر الهيكلية التي تواجه الأسواق المالية العالمية. هذا الارتفاع في المخاطر الهيكلية، المصحوب بتراجع الثقة في العملات الورقية، يعزز من فرص الذهب ويقلل بشكل واضح من جاذبية السندات الطويلة الأجل كاستثمار آمن.

مقارنة بين أداء الذهب والسندات في ظل التقلبات الحالية

على الرغم من أن صعود عوائد السندات يقلل عادة من جاذبية الذهب لأنه لا يدرّ فائدة مباشرة، فإن ارتفاع المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية جعل المستثمرين يفضلون الذهب على السندات طويلة الأجل. في الوقت نفسه، تُظهر البيانات أن السندات الألمانية، التي كانت تُعتبر في السابق ملاذاً آمناً للمال، شهدت موجة بيع قوية أدت إلى صعود عوائدها لأعلى مستوياتها منذ 14 عاماً. يعكس هذا التوجه رغبة المستثمرين في أدوات استثمارية قصيرة الأجل أو ملاذات آمنة تقلل تعرضهم لتقلبات الأسواق المالية الحادة والمخاطر التضخمية التي قد تؤثر على قيمة أموالهم.

تأثير تفضيل الذهب على استراتيجيات الاستثمار المستقبلية

يتوقع الخبراء أن يظل الذهب خياراً استراتيجياً أساسياً للباحثين عن الاستقرار والأمان في ظل الأزمات الاقتصادية والجيوسياسية المتلاحقة. المستثمرون الذين يبحثون عن تحوّط طويل الأجل لحماية رؤوس أموالهم يميلون إلى تعزيز محافظهم بالذهب، بينما يظل الطلب على السندات التقليدية محدوداً بسبب المخاطر المتزايدة وارتفاع معدلات العائد التي قد لا تعوض التضخم. هذا التحول العميق يعكس قدرة الذهب الفريدة على توفير حماية ضد تقلبات الأسواق وتعقيدات السياسات المالية، مما يجعله عنصراً محورياً وأساسياً في التخطيط المالي الاستراتيجي لأي محفظة استثمارية تسعى للاستقرار والنمو المستدام في الوقت الراهن.