قفزة جديدة.. “هيرميس” ترفع السعر المستهدف لسهم طلعت مصطفى إلى 130 جنيهًا بعد توقعات بمبيعات تاريخية
رفع بنك الاستثمار إي إف چي هيرميس توصيته لسهم مجموعة طلعت مصطفى القابضة، مؤكداً على استمرار الشراء مع تحديد سعر مستهدف جديد عند 130 جنيهاً للسهم الواحد بدلاً من 120 جنيهاً. ويأتي هذا التقييم الإيجابي مدعوماً بالأداء التشغيلي القوي للمجموعة وخططها التوسعية الطموحة داخل مصر وخارجها والتي لم تنعكس قيمتها بعد في سعر السهم الحالي.
أسباب رفع السعر المستهدف لسهم طلعت مصطفى
أوضح تقرير هيرميس أن مجموعة طلعت مصطفى لا تزال الخيار الاستثماري الأول في القطاع العقاري المصري. ويرجع ذلك إلى الأداء المتميز الذي حققته كافة قطاعات المجموعة خلال النصف الأول من عام 2025 وهو ما يُتوقع استمراره بقوة. كما ستدعم المبيعات المرتقبة في مشروع SouthMed بالساحل الشمالي هذا الأداء بشكل كبير خلال الربع الثالث من العام.
محفزات إقليمية تدعم نمو المجموعة
يعتبر التوسع الإقليمي أحد أهم العوامل الإيجابية التي ستدعم سعر السهم خلال الفترة القادمة. ويبرز في هذا السياق إطلاق مشروع جديد في سلطنة عمان وزيادة المبيعات المتوقعة في مشروع بنان بالمملكة العربية السعودية خاصة بعد تفعيل قانون التملك الأجنبي في يناير 2026. وأشار التقرير أيضاً إلى أن أي إعلان عن مشاركة محتملة للمجموعة في مشروع رأس الحكمة سيضيف زخماً إضافياً للسهم.
تقديرات المبيعات المستقبلية لمجموعة طلعت مصطفى
قدر التقرير إجمالي محفظة المبيعات التطويرية للمجموعة بقيمة ضخمة سيتم تحقيقها على مدى 14 عاماً حتى 2038. وتعتمد هذه التقديرات على استمرار زخم المبيعات في المشروعات القائمة وافتراض إطلاق مشروع The Spine في مدينتي خلال عام 2026.
| الوصف | القيمة |
| إجمالي محفظة المبيعات التطويرية | 3.9 تريليون جنيه (78 مليار دولار) |
| المبيعات المتوقعة لعام 2025 | 458 مليار جنيه |
| المبيعات المتوقعة لعام 2026 | 505 مليارات جنيه |
| المبيعات المتوقعة لعام 2027 | 523 مليار جنيه |
مشاريع جديدة تعزز الإيرادات بالعملة الصعبة
يمثل توجه المجموعة نحو مشروعات تدر إيرادات بالعملات الأجنبية عامل قوة إضافي. وهناك عدد من المشروعات الواعدة التي لم يتم إدراجها بعد في التقييمات الحالية والتي ستعزز من المركز المالي للشركة بشكل ملحوظ عند الإعلان عن تفاصيلها.
- مشروع Sharm Bay المنتظر إطلاقه بقيمة مبيعات متوقعة 120 مليار جنيه.
- مشروعات جديدة في سلطنة عمان والعراق.
نظرة على نموذج أعمال طلعت مصطفى
تستند قوة المجموعة إلى خبرة طويلة تمتد لنحو 55 عاماً ومحفظة أراضٍ ضخمة تصل إلى 125.9 مليون متر مربع. وتعتمد المجموعة على نموذج أعمال فريد أثبت نجاحه على مر السنين ويقوم على عدة ركائز أساسية.
- الحصول على أراضٍ بشروط سداد ميسرة وبدون دفعات أولية كبيرة.
- تمويل عمليات البناء من خلال متحصلات المبيعات المسبقة للوحدات.
- التركيز على تلبية احتياجات شرائح الدخل المتوسط وفوق المتوسط.
- إدارة وتطوير مشاريع لصالح أطراف ثالثة مما يضيف مصادر إيرادات متنوعة.
التقييم المالي وأساس السعر الجديد للسهم
استند رفع السعر المستهدف إلى 130 جنيهاً على تقييم صافي القيمة الحالية لأصول المجموعة لعام 2025 مع تطبيق نسبة خصم تبلغ 40%. وتعتبر هذه النسبة متوافقة مع المتوسط التاريخي للخصم والبالغ 45%. ومن المتوقع أن يتقلص هذا الخصم مستقبلاً مع تسريع وتيرة استغلال محفظة الأراضي الضخمة ودخول المجموعة في قطاعات استثمارية ذات ربحية أعلى.